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Dividendenstrategie
Es werden aus einem Börsenindex zu jeweils gleichen Anteilen die Aktien gekauft,
die die höchsten Dividendenrenditen besitzen. In den USA ist diese Strategie unter
dem Namen „Dogs of the Dow“ bekannt.
Der Wertzuwachs dieser Strategie basiert im wesentlichen auf den üppigen Dividenden,
die wieder reinvestiert werden.
Die Dividendenzahlungen sind Cash – für das Unternehmen stellen sie einen
Liquiditätsabfluss dar und für den Anlleger einen unmittelbaren Mittelzufluss.
Ein Unternehmen, das hohe Dividenden zahlt, dokumentiert dadurch, dass es über die
dafür erforderliche Liquidität verfügt.
Die Kurse dieser Unternehmen weisen allerdings oft eine relativ geringe
Wachstumsdynamik auf („Hunde“).
Statistische Untersuchungen haben gezeigt, dass diese Strategie nich auf allen Märkten
ist. Die Strategie lässt sich vor allem gut auf Deutschland und die USA anwenden.
In der Praxis könnte diese Strategie wie folgt aussehen: Kaufe aus dem DAX 30
Performanceindex die 5 Unternehmen mit der höchsten Dividendenrendite (bzw. höchsten
erwarteten Dividendenrendite).
Modifizierte Dividendenstrategie nach O'Higgins
Michael O´Higgins hat in den 30er Jahren die Dividendenstrategie verfeinert. Er schlägt
vor, aus einer Auswahl der Dividendenstärksten Titel die Aktien zu kaufen, die den niedrigsten
Kurs haben, also optisch am gÜnstigsten sind.
Auch hier ein beispiel aus der Praxis: Wähle aus demm DAX 30
Performanceindex die 10 Unternehmen mit der höchsten Dividendenrendite (bzw. höchsten
erwarteten Dividendenrendite). Anschließend werden
aus diesen 10 Werten die 5 Aktien mit dem niedrigsten Kurs ausgewählt.
Modifizierte Dividendenstrategie mit Saisonindex
Die ursprüngliche Dividendenstrategie lässt sich aber auch wie folgt modifizeiren:
Aktien sollten nur während der "Saison" gekauft und gehalten werden, also von November
bis April. Die "Saison" kann allerdings auch immer ein paar Wochen länger oder auch
kürzer sein.
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